Богучанская ГЭС: на Ангару через Кипр

«РусГидро» и ОК «Русал» подали заявку в ВЭБ, ВТБ, Сбербанк и Газпромбанк на предоставление девятилетнего кредита на 31,7 млрд руб. для достройки Богучанской ГЭС, сообщил на Красноярском экономическом форуме и. о. предправления «РусГидро» Василий Зубакин. Заявку подала кипрская фирма Boges Ltd, уточнили представители «РусГидро» Евгений Друзяка и ОК «Русал» Вера Курочкина. Эта компания, в равных долях принадлежащая ОК «Русал» и «РусГидро», занимается строительством Богучанской ГЭС.

«РусГидро» и ОК «Русал» могут финансировать проект, сами заключая договоры с подрядчиками либо привлекая кредиты на оффшорную компанию Boges Ltd. Почему партнеры снова решили привлечь кредит на Boges Ltd, их представители не говорят, напоминая, что прежде уже поступали так. По словам сотрудника ОК «Русал», фирма Boges Ltd в 2007–2008 гг. уже привлекла два займа на сумму $720 миллионов.

Зубакин отметил, что партнер «РусГидро» по БЭМО сейчас не в лучшем положении, но не отказывается от своих планов по достройке алюминиевого завода и «мы продолжаем работать в тандеме».

В такой схеме заинтересована ОК «Русал», которой сейчас не до инвестиций, уверен аналитик Unicredit Securities Дмитрий Коновалов. Долг ОК «Русал» — $17 млрд, а цены на алюминий падают. У «РусГидро» средства есть: в ее инвестпрограмме на 2009 г. (около 80 млрд руб.) заложено 11,5 млрд руб. на финансирование БЭМО, говорит Коновалов.

На 30 сентября долг «РусГидро» составлял 18,1 млрд руб., на ее счетах было 5 млрд руб., еще 10 млрд руб. она привлекла от допэмиссии в феврале.

У ОК «Русал» в инвестпрограмме на 2009 г. заложено $500 млн на БЭМО, напоминает Курочкина, эти деньги тратятся. Дело не в нехватке средств, уверяет она: это приоритетный проект для ОК «Русал», ради которого холдинг свернул почти все остальные инвестпроекты. В кризис привлечь такую сумму можно разве что в госбанках, говорит источник, близкий ОК «Русал».

Заявка обсуждается с банками около месяца, переговоры сложные, поэтому рассматриваются и другие варианты привлечения средств, говорит Друзяка.

Кипрская компания Boges Ltd получит кредит, несмотря на положение ОК «Русал», считает аналитик «Ренессанс капитала» Владимир Скляр, скорее всего это будет политическое решение. 

Представители ВЭБа и Сбербанка от комментариев отказались. Представитель ВТБ говорит, что в банке есть заявка на кредит от «РусГидро», но на «гораздо меньшую [чем 31,7 млрд руб.] сумму». Сотрудник Газпромбанка уверяет, что с его банком обсуждался заем для проектной компании в виде инфраструктурных облигаций, их могла бы выкупить вся четверка банков, если ЦБ гарантирует рефинансирование этого долга. Чиновники готовы одобрить эту схему, говорит он: БЭМО — крупный инфраструктурный проект.

Представитель правительства об условиях кредита ничего не знает.

Какой бы ни была схема, ясно одно: у «РусГидро» могут быть проблемы с проектом из-за долгов партнера, констатирует Скляр.

Анна Перетолчина, Юлия Федоринова, "Ведомости", 02.03.2009, №36 (2306)