Российская гидроэнергетика перейдет в частные руки

Российское правительство готовится отдать гидроэнергетику в частные руки. Эксперты считают, что заинтересоваться приобретением стратегической доли в РусГидро может «Русал» Олега Дерипаски. Одновременно интерес к РусГидро проявляет Китай. Скорее всего, новым собственником госпакета станет кто-то из этих двух.

Приватизация – процесс, который не заканчивается в России никогда. Давно уже Анатолий Чубайс занят на другом поприще, а дело его успешно продолжается. Настолько успешно, что доходит до продажи тех активов, о которых «великий приватизатор» и помыслить не смел. Но ученики сумели превзойти учителя.

Чтобы заткнуть дыру бюджетного дефицита, государство поспешно снимает с себя одну одежку собственности за другой. Дошла очередь и до продажи части контрольного пакета гидроэнергетического комплекса. Министр энергетики Сергей Шматко сообщил, что такие планы уже обсуждаются.

Примечательно здесь, что прежде государство исключало такую возможность, относя гидрогенерацию к стратегическим активам. Теперь актив вдруг резко утратил статус стратегического и будет отдан в частные руки. Не исключено, что на изменение концепции могла повлиять переоценка рисков после аварии на Саяно-Шушенской ГЭС: государство, обеспокоенное их состоянием, пожелало переложить ответственность на плечи новых собственников.

А посему Министерство энергетики России рассматривает вопрос выхода государства из контрольного пакета акций РусГидро уже в течение ближайших лет, сообщил в понедельник глава министерства Сергей Шматко:

«Мы действительно обсуждали управление уставным капиталом РусГидро в рамках программ приватизации. Рассматривался вопрос выхода государства из контрольного пакета РусГидро».

РусГидро уже получила поручение правительства проработать вопрос о двухэтапной приватизации ее акций (сначала – снижение доли госпакета до контрольного, потом – до блокирующего). Из полновластного распорядителя компанией государство превратится в простого надсмотрщика, чтобы новый собственник вел себя прилично. Руководители РусГидро пока не комментируют действий главного акционера.

Таким образом, этими действиями дан старт пересмотру концепции реформы электроэнергетики по Чубайсу. До сих пор предполагалось, что государство должно сохранять контроль над гидроэнергетикой, атомной энергетикой и сетевым комплексом, поскольку они относятся к числу стратегических отраслей. Теперь контроль над одной из этих составляющих перейдет в частные руки, и, кто знает, не последуют ли за ней другие. (В Японии, например, АЭС «Фукусима-1» владеет частная компания, и государство после известной аварии намерено ее национализировать, чтобы бороться с последствиями.)

Но вернемся к гидроэнергетике. ГЭС, как известно, покрывают существенную часть базовой нагрузки энергосистемы, являясь ее системообразующим элементом. Энергия, получаемая от ГЭС, более дешевая, чем остальные виды электроэнергии. Именно поэтому в ходе реформы было решено вывести ее из процесса ценообразования. Она продается по той цене, что формируют другие виды генерации. А значительная часть сверхприбыли от ее продажи достается государству. Продав контрольный пакет акций, государство получит разовый доход, но утратит долговременный и постоянный источник прибыли.

Не все ясно здесь и с ценой продажи: строительство ГЭС обходится крайне дорого, и строятся они десятилетиями. Нужно возводить плотины, затоплять огромные территории, производить отселение людей. В большинстве случаев такие инвестиции частному капиталу не под силу. Но, купив контрольный пакет в РусГидро, он разом решит все перечисленные проблемы, получив в свои руки то, что никогда не смог бы создать самостоятельно.

Но и это еще не все. Минэнерго РФ считает нецелесообразным устанавливать жесткий запрет на продажу распределительного энергосетевого комплекса, который сейчас находится под контролем государства, сказал министр энергетики. Продолжение следует…

Теперь – о цифрах и сроках. В настоящий момент государству принадлежит 57,97% бумаг РусГидро. До 2013 года власти собираются продать 7,9% компании в рамках масштабной приватизации, которая призвана помочь закрыть дефицит бюджета: в число продаваемых госпакетов входят доли в ВТБ, Сбербанке, «Совкомфлоте», ФСК и других компаниях. Согласно официальному прогнозу, дефицит федерального бюджета составит 3,6% ВВП в 2011 году, 3,1% ВВП – в 2012-м и 2,9% ВВП – в 2013 году.

Когда у государства останется лишь блокирующий пакет в РусГидро, пока неизвестно. Стоимость продаваемой доли в компании без учета премии на данный момент составляет около 100 млрд руб. Эксперты полагают, что в настоящий момент акции компании недооценены на 30%, и если повременить с продажей 3-4 года, то за них можно будет выручить несколько больше, хотя разница и не окажется кардинальной.

Но даже и отложенная цена выглядит заниженной. Умозрительно это – цена одной лишь Саяно-Шушенской ГЭС, которая строилась более 30 лет, да и та должна стоить дороже. Впрочем, будет неудивительно, если уже через несколько лет после продажи госпакета его стоимость возрастет многократно. Нечто подобное можно было наблюдать и с «Норильским никелем», стоимость которого за 15 лет после продажи выросла, по оценке Олега Дерипаски, более чем в 650 раз ($100 млрд сейчас против $150 млн на момент продажи в 1996 году).

Эксперты считают, что заинтересоваться приобретением стратегической доли в РусГидро может «Русал» Олега Дерипаски. Значительная часть алюминиевого производства «Русала» питается от сибирских ГЭС, принадлежащих РусГидро, и в его интересах – контролировать цену производимой электроэнергии. В то же время интерес к РусГидро проявляет Китай. Скорее всего, новым собственником госпакета станет кто-то из этих двух.

Леонид Рудницкий